本文摘要：3月5日欧洲时段，欧元币值美元冲高80点至1.1200附近，日内美元指数创近两个月新高，因美联储更进一步降息的预期加剧，欧洲央行的政策严格空间显然比较有限。

3月5日欧洲时段，欧元币值美元冲高80点至1.1200附近，日内美元指数创近两个月新高，因美联储更进一步降息的预期加剧，欧洲央行的政策严格空间显然比较有限。美元兑日元创去年10月7日以来的五个月新高至106.8，全球公共卫生涉及风险情绪再次好转，令美债收益率承压，而挂钩日元因而也再次受到欢迎。

周四(3月5日)欧洲时段，欧元币值美元冲高80点至1.1200附近，日内美元指数创近两个月新高，因美联储更进一步降息的预期加剧，澳新银行分析师认为，在美联储本周突击降息后，全球其他央行的第一时间措施就备受注目。而该行指出，虽然比起起美联储，欧洲央行的政策严格空间显然比较有限，但MUFG汇率策略师Lee Hardman回应，如果卫生事件在欧元区更进一步蔓延，欧元可能会迅速经常出现较轻微的暴跌。尽管近期欧元展现出引人注目，但欧元有可能回头被贬。

欧洲时段，美元兑日元创去年10月7日以来的五个月新高至106.8，全球公共卫生涉及风险情绪再次好转，令美债收益率承压，而挂钩日元因而也再次受到欢迎；日内最新消息表明全球更加多国家与地区于是以身陷于公共卫生困境中，而不受此影响，航空、旅游、文化娱乐等行业首当其冲，经济风险并有可能蔓延到至制造业领域。投资者因此提早押注美联储不会在3月18日的政策决议中再次降息，在此背景下，美国低收入数据之后向好的预期也早已变得苍白无力，无法挽回美元比较挂钩日元继续走硬的大格局。1、【英国需要因卫生事件而拒绝缩短干欧过渡期】英国首相发言人Slack：会因为卫生事件影响而重开议会,首轮干欧谈判是具备“建设性”的，英国首相约翰逊与财政大臣和英国央行行长举办了会晤，英国注意到卫生事件对经济的潜在影响，政府于是以为保证为英国经济获取必要的反对而希望，英国需要因卫生事件而拒绝缩短干欧过渡期。

2、【欧盟首席干欧谈判代表巴尼尔：与英国达成协议是有可能的，尽管很难】与英国方面对话获得极具建设性的结尾,英国首席干欧谈判代表弗罗斯特早已证实，英国不会认同解散协议,完结过渡期的艰难被高估了,英国曾回应不谋求外交政策协议,欧盟与英国之间不存在许多相当严重的分歧，英国不想达成协议一份公平的月协议，英国在渔业协议方面的立场是不实际的；与英国之间不存在分歧并会让人深感吃惊；想解决问题与英国之间的部分分歧是“十分十分艰难的”，我们拒绝英国认同欧盟的独立性，想谈判顺利有两个因素，不要违反过去的允诺以及相互认同。3、【欧佩克声明证实，欧佩克表示同意于第二季度减产150万桶/日，下一次会议将于2020年6月9日展开】欧佩克预计2020年全球石油市场需求增长速度为48万桶/日。

欧佩克消息人士回应，除了欧佩克协议外，沙特与海湾国家还考虑到额外减产60万桶/日,更进一步减产可能会将沙特阿拉伯的原油产量降到900万桶/日以下,欧佩克建议于第二季度减产，并建议将减产时间沿袭至年底。减产协议为一项建议。

4、【据国际文传电讯社：俄罗斯仅有与欧佩克+辩论了缩短减产期限】沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹：我们将于明日需要看见，俄罗斯否表示同意减产建议。5、【2020年全球经济增长速度或相似1%】自2月中旬以来，新兴市场遭到了250亿美元的资本外流冲击，其中股市经常出现185亿美元的资本外流，可行性数据表明美联储应急降息未能制止资金外流，2020年全球经济增长速度或相似1%，为全球金融危机以来最低水平。

将美国2020年经济增长速度预期徵降到1.3%。6、【伊朗油长：我们表示同意减产150万桶/日】伊朗油长赞加内：仍未要求明确减产规模，必需经过辩论,将希望寻找协助油市平稳的方法,卫生事件早已造成原油市场需求上升、供需流失，在本次欧佩克大会上，我们必须辩论这个问题,欧佩克建议由欧佩克分担100万桶/日的减产配额，非欧佩克产油国分担50万桶/日,伊朗依旧从欧佩克减产行动中免税,如果非欧佩克国家不拒绝接受减产建议，将会达成协议。7、【美国2月挑战者企业裁员人数5.67万，预期6.77万】低收入数据公司挑战者：随着大型公司缩减成本以提高效率，技术行业正在再次发生巨大变化；零售业裁员人数升到8096人，运输业裁员1056人，传媒业裁员1584人低收入数据公司挑战者：尽管对于卫生事件的忧虑普遍存在，但目前为止仍未影响裁员要求。

不过如果供应方因此影响陷于休眠状态，情况有可能转变；企业目前于是以希望在没产品的情况下确保运营通畅，若对卫生事件忧虑造成人们待在家里，零售、酒店和旅游公司将受到影响。低收入数据公司挑战者：企业早已在确认避免卫生事件不断扩大的措施，其中不仅还包括商务旅行容许，还包括容许生病员工在技术许可情况下在家办公。

8、【俄罗斯财长西卢安诺夫：俄罗斯是欧佩克+的一个最重要成员，我们还没就之后掌控原油供应达成协议，俄罗斯早已为有可能经常出现的油价暴跌作好了打算】欧洲时段，美元指数下跌0.4%，创近两个月新高至96.8997，市场预期美联储3月再行降息25个基点的概率为61.4%，再行降息50个基点的概率为38.6%，表明市场相似消化美联储在3月17-18日会议上降息25个基点的预期，有部分市场参与者也相似消化美联储降息50个基点的预期，建议交易者紧密注目未来两周的利率市场定价，一旦市场对于降息的预期多达75%，美联储往往不会屈服于市场定价。这也正是美元在挂钩模式下仍挣扎绝望的原因。欧洲时段，欧元币值美元冲高80点至1.1200附近，日内美元指数创近两个月新高，因美联储更进一步降息的预期加剧，澳新银行分析师认为，在美联储本周突击降息后，全球其他央行的第一时间措施就备受注目。

而该行指出，虽然比起起美联储，欧洲央行的政策严格空间显然比较有限，但MUFG汇率策略师Lee Hardman回应，如果卫生事件在欧元区更进一步蔓延，欧元可能会迅速经常出现较轻微的暴跌。尽管近期欧元展现出引人注目，但欧元有可能回头被贬。欧洲时段，英镑币值美元创一周新纪录至1.2937，分析人士认为，欧元区国家本周以来争相受到来自意大利的公共卫生风险阻塞波及，但英国则因为类似的地理位置不受影响比较较重，这令其其与欧洲大陆经济前景南北经常出现分化。而此前，英国央行候任行长面临有可能降息的预期仍保持保有态度，这与美联储此前应急降息的操作者包含独特鲜明，也令其英镑汇价维持结实；同时英国方面回应首轮干欧谈判是具备“建设性”的，欧盟首席干欧谈判代表巴尼尔也回应与英国达成协议是有可能的，尽管很难。

欧洲时段，美元兑日元创去年10月7日以来的五个月新高至106.8，全球公共卫生涉及风险情绪再次好转，令美债收益率承压，而挂钩日元因而也再次受到欢迎；日内最新消息表明全球更加多国家与地区于是以身陷于公共卫生困境中，而不受此影响，航空、旅游、文化娱乐等行业首当其冲，经济风险并有可能蔓延到至制造业领域。投资者因此提早押注美联储不会在3月18日的政策决议中再次降息，在此背景下，美国低收入数据之后向好的预期也早已变得苍白无力，无法挽回美元比较挂钩日元继续走硬的大格局。欧洲时段，美元兑加元走高0.3%至1.3429，日内油价探底回落，投资者对增大减产抱着有期望，同时日内美元指数创近两个月新高，对美联储有可能更进一步降息的预期抨击了美元兑加元走势。

欧洲时段，美油探底回落至47美元/桶上方，一度跌到至46.32的三日低点，OPEC尤其会议表示同意把减产力度提升到150万桶/日，但该方案必须OPEC+盟友联合参予，但俄罗斯能源部长诺瓦克却未参加当天的全天会议，并在此前早已回应事前回应赞成，于是投资者开始猜测减产的可执行性，令其油价涨幅只是一闪而过。俄罗斯财长西卢安诺夫回应俄罗斯是欧佩克+的一个最重要成员，我们还没就之后掌控原油供应达成协议，俄罗斯早已为有可能经常出现的油价暴跌作好了打算。欧洲时段，现货朱金创一周新纪录至1654.5美元/盎司，之后受到挂钩情绪的提振，同时美元指数创近两个月新高，CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy回应，黄金受到承托，指出了投资者有挂钩市场需求；但如果全球股市之后三四天的下跌，那么市场可能会指出全球疫情的影响不过如此，黄金不会早已承压。现在是很波动的环境，正是受到疫情影响，市场对今年全球经济快速增长的忧虑激化，推展了黄金的挂钩市场需求。

年中市场将等候本周五的2月非农数据。【机构：美联储本月会议仍将大幅度降息，强力严格料是别无选择】① 大华银行分析师认为，网卓新闻网，美联储本周二应急降息50基点，将基准联邦基金利率设在1.00-1.25%区间的行动，并不是本轮严格周期的落幕，而只是新的开始。该行因而预计美联储不会在3月17-18日的政策会议上面临日益不利的内外步形势，再次降息50基点，至0.50-0.75%区间，甚至不回避必要再行重复使用降息75基点的可能性；而在一季度之后更进一步降息的可能性也依旧不存在；② 无独有偶。

另一家机构澳新银行认为，美联储年内剩余时间仍有75个基点的降息空间。而与此同时，美国经济增长速度在之后也不会大幅度上升，有可能在二季度之后陷于技术性衰落，全年增长速度漆降到1.4%。

在此状况下，美联储唯有允诺“尽一切所能”来协助持稳经济快速增长。【降息代表了美联储的忧虑，但美股有可能之后暴跌】① 美国财经“名嘴”Jim Cramer回应，美联储这一次的降息，是其混乱的信号，并且无法奏效，美股还是不会暴跌。

降息不是对此，对疫情毫无作用，也对其导致的影响毫无作用；② 在美联储宣告降息后，美股由跌到转涨，但其后旋即又再度转跌。现在的问题是公共卫生危机，对美国经济不会有极大影响，降息无法转变这一事实，它不是能医治的药；③ Cramer指出，降息是美联储混乱的信号，显露出鲍威尔担忧美国失业率不会大幅度走高。并且降息会提振信心，反而为债券市场带给了压力。

上一次美联储如此非常规的降息还是在2008年；④ 美联储的行动是告诉他人们不会经常出现经济衰退，把投资者吓得去挤兑股票。债券收益率上升就意味著股票价格暴跌。

【GraniteShares研究主管Ryan Giannotto回应，无法回避黄金价格上涨至2000的有可能】① 本周美联储的非常规降息是2008年以来的第一次，那一年金价最后大上涨17%。在过去美联储应急降息之后，两年内黄金平均值下跌超过了26%。因此将今年年底金价看清2000关口的有可能回避是不明智的；② 金价还不会继续走低，因为整个金融市场转入一个极致风暴。

去年美联储转入严格周期，债券收益率一度凌空，而今美联储又应急降息，这对黄金都是受到影响的。这其中任何一个对黄金都受到影响，但现在这三个因素一起经常出现了；③ 利率走低不仅使得黄金的持有人成本上升，更加最重要的美联储的应急降息让市场对美联储正常化利率的预期彻底消除；④ 美国10年期国债收益率本周暴跌1%，刷新历史记录，这指出了债券挂钩保值的功能在上升，而不少投资者人组中60%股票40%债券的配备也将沦为历史。如果去年把所有债券都挤兑掉购入黄金，那么投资人组的收益不会更佳；⑤ 特别是在让人忧虑的是，美联储这种降息的行径对全球疫情发展带给的影响不一定有什么用。降息能确保金融系统里有充足的流动性，但这很难性刺激快速增长。

这解决不了问题，不能减慢一些症状。【美股如果暴跌，依旧可能会拖垮黄金】① Walsh Trading的John Weyer则回应，如果股市再行经常出现暴跌，无法确信挂钩情绪一定能推展金价走高，因为投资者们还是不会挤兑黄金来缴纳保证金的；② 渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper则回应，这并不意味著黄金丧失挂钩功能；③ 金价和股市一起暴跌一开始不会让人车祸，因为黄金是挂钩资产，特别是在市场早已算入了美联储降息的影响。但黄金只不过显露出了挂钩的功能；④ 2008年金融危机初，黄金和曾多次和股市一起暴跌，金价从900美元/盎司暴跌至700左右，但之后的几个月走高突破1000美元关口。

我们预计金价还不会之后下跌，但如果股市走弱，黄金还是不会受到影响。【在美联储本周的应急降息后，市场之后注目各大央行的展现出，对更好严格政策有所预期】① 一方面一些投资者指出金价不会保持和股市的负相关关系，在股市走低的时候回落，但另一方面，在股市下跌的时候，投资者们也不会自由选择挤兑黄金来筹集保证金；② Blue Line Futures回应，市场依然在注目着全球央行的反应，仔细观察各个央行否不会一个相接一个降息；③ 除了美联储，目前早已有多国央行采取行动，澳大利亚央行和加拿大央行本周都以降息，此外欧洲央行也预计不会降息；④ 严格的货币政策对黄金市场是有所承托的，将钱不存在银行没什么益处，因此人们不会自由选择购入黄金和白银；⑤ 德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann回应，预计各国央行都会追随美联储，限制货币政策；⑥ 欧洲央行下周利率决议也将如此，并且将购债规模翻番至每月400亿欧元，将利率上调大约10个基点。

我们指出短期金价不会之后下跌，受到各国央行严格政策的影响。

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